Доллар США24/1158.46(-0.54)
Евро24/1169.18(-0.22)

Центробанку нужна реальная ставка рефинансирования

Центробанк неоднократно заявлял, что ставка рефинансирования должна быть максимально приближена к реальной стоимости денег. Но это может негативно отразиться на рентабельности программ АИЖК, учитывая, что ставка недельного РЕПО, по которой получают ссуды многие коммерческие банки, существенно ниже той ставки рефинансирования, которая используется при выдаче ипотечных займов АИЖК (5,5% годовых против 8,25%). И не исключено, что если ЦБ все-таки реализует свои планы, проблемы возникнут не только у банков, а и у простых потребителей.

Свои опасения относительно последствий превращения ставки рефинансирования в реальный показатель стоимости денег на днях озвучил первый зампред ЦБ на очередном заседании рабочей группы в Госдуме. По словам Ксении Юдаевой, все свои замечания АИЖК изложило в письме, которое сейчас анализирует Центробанк. Проблема состоит в том, что часть ипотечных займов АИЖК выдавало по плавающей ставке, которая привязана к ставке рефинансирования, поэтому какие-либо изменения могут негативно отразиться на прибыльности Агентства.

Напомним, что ЦБ проводит реформу, суть которой заключается в том, чтобы ставка рефинансирования из номинального показателя превратилась в реальный индикатор, отражающий уровень инфляции и стоимости денег. Для этого в 2016 году она будет скорректирована до размера ключевой ставки недельного РЕПО, по которой банки получают небольшие объемы рефинансирования. Но такая реформа может отразиться на продуктах АИЖК, в частности на военной ипотеке: если плавающая ставка по такому займу снизится, то и его доходность для Агентства существенно упадет. А учитывая, что военная ипотека выдается на длительный срок (до 11 лет), АИЖК крайне заинтересовано в том, чтобы ставка рефинансирования осталась на прежнем уровне.

Решить данную проблему можно было бы за счет изменения порядка ценообразования по ипотеке для военных. Но Агентство считает, что это не самый лучший выход из положения, поэтому стоит зафиксировать размер ставки рефинансирования до выработки стратегии, которая устроит всех участников рынка, или, как вариант, установить так называемый переходной период (например, в 10 лет), на протяжении которого ставка будет соответствовать ключевой ставке, увеличенной на определенную маржу (к примеру, на 3%).

Стоит отметить, что на кредитном рынке, помимо Агентства, есть и другие игроки, которые выдают ипотечные ссуды по переменной процентной ставке, которая напрямую зависит от ставки рефинансирования. Хотя, согласно проведенному опросу, банки все-таки предпочитают ориентироваться на другие показатели рынка – ставки MOSPRIME, LIBOR и EURIBOR. Впрочем, от нововведения Центробанка могут пострадать не только кредитные организации, а и граждане: по Налоговому кодексу, доходы от вкладов физлиц облагаются налогом в том случае, если ставка размещения средств на 5% выше ставки рефинансирования. В связи с тем, что сегодня под это условие попадают депозиты по ставке 13,25% годовых и выше (а таких предложений крайне мало), многие вкладчики даже не знают о том, что налогообложение депозитов предусмотрено действующим законодательством. А если ставка рефинансирования приблизится к ключевому значению, то налогообложению подлежат вклады по ставке от 10,5% годовых, что может иметь неприятные последствия для многих банковских клиентов.

Новости по теме: